Risk
Alfa — Piyasa Üstü Getiri
Fonun piyasa hareketini çıktıktan sonra yarattığı ekstra getiri. Yönetici becerisinin ölçüsü.
Alfa, fon yöneticisinin piyasayı aşan getiri yaratma becerisi. Piyasa %20 yükselmişse ve fon (beta ile düzeltilmiş olarak) %25 yükselmişse, alfa = %5'tir.
Pozitif alfa = yönetici değer katıyor. Negatif alfa = pasif endeks fonundan bile geriye düşmüş.
Alfa tek başına anlamlı olmayabilir — yüksek risk (beta) alıp yüksek alfa üretmek kolay. Sharpe gibi risk-ayarlı ölçülerle birlikte değerlendirilmeli.