Rehber · 15 dakikalık okuma
TEFAS Rehberi
Türkiye yatırım fonları için sıfırdan kapsamlı kılavuz: TEFAS nedir, nasıl çalışır, fon nasıl alınır, vergileme, riskler ve fon seçim kriterleri.
Özet (TLDR)
- 📌 TEFAS, Türkiye'de işlem gören 3.300+ yatırım fonunun tek noktadan alınıp satılmasını sağlayan SPK onaylı platformdur.
- 🏦 Banka veya aracı kurum üzerinden, 09:00–13:30 arası alım/satım emri verilebilir.
- 💸 Getiri üzerinden %10 stopaj otomatik kesilir.
- 📊 Fon seçerken Sharpe, AUM, kategori ve risk skoruna dikkat et — sadece son haftaki getiriye bakma.
- 🔒 Saklama Takasbank'ta; fon yöneticisinin iflası yatırımcının varlığını etkilemez, ama piyasa riski elbette vardır.
TEFAS nedir?
TEFAS (Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu), Türkiye'de işlem gören tüm açık uçlu yatırım fonlarının tek bir merkezi platformdan alınıp satılmasını sağlayan SPK onaylı altyapıdır. 2015 yılında SPK tarafından kuruldu ve Takasbank tarafından işletilir.
TEFAS öncesinde her banka yalnızca kendi kurucu fonlarını satar, müşteriler farklı bankalardaki fonlara erişemezdi. TEFAS sonrasında bir bankada hesabı olan kullanıcı, başka bir banka veya portföy yönetim şirketinin fonunu da tek platformdan alabiliyor — bu rekabeti artırdı, ürün çeşitliliğini ölçeklendirdi.
2026 itibarıyla TEFAS'ta yaklaşık 3.300+ yatırım fonu işlem görmektedir. Yönetilen toplam varlık yaklaşık 12 trilyon TL civarındadır. Güncel rakamlar için: istatistikler sayfası.
Fon tipleri
TEFAS'ta 4 ana fon tipi vardır:
YAT — Yatırım Fonları
En yaygın tip. Para Piyasası, Hisse Senedi, Karma, Altın, Tahvil-Bono gibi alt kategorilere ayrılır. Bireysel yatırımcılar için ideal başlangıç noktası. Yaklaşık 1.000+ fon.
EMK — Emeklilik Yatırım Fonları
BES (Bireysel Emeklilik Sistemi) kapsamında değerlendirilir. Devlet katkısı + uzun vadeli yatırım amaçlı. Erken çekimde devlet katkısı + vergi avantajları kaybedilir.
BYF — Borsa Yatırım Fonları (ETF)
Bir endeksi taklit eden pasif yönetimli fonlar. Düşük gider oranı. Türkiye'de henüz az sayıda (yaklaşık 30+), büyüme potansiyeli yüksek.
GYF / GSYF — Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonları
Nitelikli yatırımcılara açık, halka kapalı tip. Minimum yatırım yüksek (genelde 1M TL+). Likidite düşük, NAV güncelleme aylık/çeyreklik.
Hesap açma
TEFAS'ta işlem yapmak için bir bankada yatırım hesabı veya aracı kurumda hesap açman gerekir. Türkiye'deki neredeyse tüm büyük bankalar TEFAS üyesidir:
- Bankalar: Ziraat, İş Bankası, Garanti BBVA, Akbank, Yapı Kredi, QNB Finansbank, TEB, Halkbank…
- Aracı kurumlar: İş Yatırım, Ak Yatırım, Yapı Kredi Yatırım, Garanti Yatırım, Ata Yatırım…
Hesap açma süreci genelde mobil uygulamadan dijital olarak 10–15 dakikada tamamlanır. Kimlik, MERNİS adres bilgileri ve yüz tanıma gerekir.
Fon alım süreci
- Mobil banka uygulamasında Yatırım → Yatırım Fonu → Al menüsüne git.
- Fon kodunu (örn.
TLY,TI1,PHE) yaz veya kategori listesinden seç. - Almak istediğin tutarı (TL) veya pay sayısını gir.
- Emri onayla. SMS/şifre doğrulama gelebilir.
- Saat 13:30'a kadar verilen emirler aynı günün NAV'ından, sonra verilenler bir sonraki iş gününün NAV'ından gerçekleşir.
- Birim pay hesabına T+1 (bir sonraki iş günü) gözükür.
Fon satış süreci
Alımın aynası: Yatırım → Yatırım Fonu → Sat. Pay sayısını veya tutarı belirt, onayla. T+1'de para hesabına yansır. Stopaj otomatik kesilir; net tutar hesabına yatar.
Bazı fonlarda likidite penceresi kısıtlaması olabilir (özellikle nitelikli yatırımcı / serbest fonlarda). Fon prospektüsünde belirtilir.
Vergileme
Yatırım fonlarından elde edilen getiri üzerinden %10 stopaj kesintisi uygulanır (2026 itibarıyla). Stopaj fon tarafında otomatik kesilir; yatırımcının ek beyan yükümlülüğü yoktur.
- Hisse senedi yoğun fonlar (en az %75 yerli hisse) için stopaj oranı farklı uygulanabilir.
- BES emeklilik fonlarında 10 yıldan az tutulup çekilirse stopaj + devlet katkısı kaybı yaşanır.
- Kâr payı (temettü) dağıtımı yoktur; tüm getiri NAV artışı olarak yansır.
Fon seçim kriterleri
Sadece son haftaki getiriye bakarak fon seçmek tehlikeli — kısa vadeli sıçramalar yanıltıcıdır. Fonoloji'de bakman gereken metrikler:
Pratik tavsiye: tek fona yatırma. 2–3 farklı kategori, 2–3 farklı yönetim şirketi seçerek çeşitlendir. Fonoloji'nin karşılaştırma aracı yan yana inceleme için faydalıdır.
Riskler
- Piyasa riski: Hisse, tahvil, döviz, altın fiyat değişimleri fonun NAV'ını etkiler. En temel risk.
- Yönetim riski: Aktif yönetimli fonlarda fon yöneticisinin kötü seçimleri zarar yazabilir. Endeks (pasif) fonlarda bu risk yoktur.
- Likidite riski: Çok küçük fonlarda büyük satış emri NAV'ı zorlayabilir. Nitelikli yatırımcı fonlarında likidite kısıtlamaları olabilir.
- Kur riski: Yabancı varlık içeren fonlar (eurobond, yabancı hisse) için TL değer kayıpları/kazançları söz konusudur.
- Vergi riski: Stopaj oranları SPK/vergi düzenlemesi ile değişebilir.
Fon yöneticisinin iflası durumunda saklama Takasbank'ta olduğu için yatırımcı varlığı korunur. Ancak piyasa riski denetimle elimine edilemez.
Sık sorulanlar
TEFAS'ta sabah saat kaçta NAV açıklanır?
Hafta içi 07:00–12:30 arası fonlar kademe kademe NAV açıklar. Çoğu fon 09:00–11:00 arasında günlük fiyatını yayınlar. 13:30 kesim saatinden önce verilen emirler bu fiyattan gerçekleşir.
Hafta sonu fon alabilir miyim?
Emir verebilirsin ancak işleme alınması sonraki iş gününe kalır. Pazartesi 13:30 öncesi alımlar Pazartesi NAV'ından gerçekleşir.
TEFAS'ta yabancı fon var mı?
Yabancı varlık portföylü Türk fonları vardır (Eurobond fonları, yabancı hisse fon sepetleri vb.) ama doğrudan yabancı kuruluş tarafından kurulmuş fonlar değildir.
Komisyon var mı?
TEFAS'ın kendi komisyonu yoktur. Banka veya aracı kurum fon başına işletim ücreti (yıllık ortalama %1–3) alır — bu fon prospektüsünde "yönetim ücreti" olarak belirtilir ve NAV'dan otomatik düşülür.
Fonoloji'de kayıt olmadan analiz yapabilir miyim?
Evet. Tüm fon detayı, karşılaştırma, Sharpe, drawdown, AUM analizleri üyeliksiz açıktır. Alarm kurmak veya portföy oluşturmak için ücretsiz hesap gerekir.