Bir fon; içtüzükteki sürenin dolması, kurucunun faaliyet şartlarını kaybetmesi, kurucunun talebi ya da SPK kararı gibi hâllerde sona erer ve tasfiye edilir.
Tasfiye döneminde fona yeni yatırımcı alınmaz. Portföydeki varlıklar satılarak nakde çevrilir, fonun yükümlülükleri ödenir ve kalan tutar yatırımcılara sahip oldukları pay oranında ödenir.
Tasfiyenin yöntemi ve takvimi mevzuata ve SPK'nın kararına göre belirlenir. Büyük ya da likiditesi düşük pozisyonların satışı zaman alabileceği için ödemeler normal geri alımdan uzun sürebilir. Yatırımcıya ödenecek tutar, varlıkların satılabildiği fiyatlara bağlıdır.
Tasfiye, paranın "yok olduğu" anlamına gelmez; fon varlıkları kurucudan ayrıdır. Ancak tasfiye sürecindeki fiyat hareketleri fonun değerini etkiler.