Yatırım Fonu Vergileme Rehberi

Stopaj nedir, nasıl işler?

Stopaj, kaynak kesintisi yöntemiyle alınan bir gelir vergisi türüdür. Yatırımcı vergiyi kendisi beyan edip ödemez; vergi, geliri ödeyen tarafça (burada fon) doğrudan kesilip Hazineye aktarılır. Yatırımcının cebine net tutar girer.

09.07.2025 ve sonrasında iktisap edilen (satın alınan) TEFAS açık uçlu yatırım fonlarında stopaj oranı %17,5'tir. Stopaj sadece kazanç üzerinden hesaplanır — anaparaya dokunulmaz. Örnek: 100.000 TL yatırdın, 130.000 TL'ye sattın. Kazanç: 30.000 TL. Stopaj (%17,5): 5.250 TL. Hesabına yansıyan: 124.750 TL.

Önemli: oran fonu aldığın tarihe göre belirlenir. 01.02.2025–08.07.2025 arası alınan paylar %15, daha önce alınanlar genelde %10 oranını korur — oran sonradan artsa bile. Aynı fondan farklı tarihlerde alım yaptıysan satışta FIFO (önce en eski alım çıkar) geçerlidir; aşağıya bakın.

Stopaj her satışta otomatik kesilir. Yıllık beyana eklenmez, başka gelirle birleştirilmez (nihai vergi).

İktisap tarihi & FIFO — hangi oran uygulanır?

Yatırım fonu stopaj oranı, payı sattığın tarihe değil, aldığın (iktisap) tarihe göre belirlenir. Oran bir Cumhurbaşkanı Kararı ile artsa bile, karardan önce aldığın paylar eski oranını korur. Güncel oran tablosu (iktisap tarihine göre):

Hisse senedi yoğun fonlar (%75), %51+ hisseli 1 yıl+ tutulan fonlar ve 2 yıldan uzun tutulan GSYF/GYF her tarihte %0'dır (tablodan bağımsız). Kaynak: 10041/2025 ve 11107/2026 sayılı Cumhurbaşkanı Kararları.

FIFO nasıl işler?

Aynı fondan farklı tarihlerde alım yaptıysan, sattığında İlk Giren İlk Çıkar (FIFO) kuralı devreye girer: önce en eski aldığın paylar elden çıkar. Örnek: 08.07.2025'te 500 pay (%15), 20.08.2025'te 500 pay (%17,5) aldın. 500 pay satarsan sistem ilk aldığın %15'lik payları satmış sayar; %17,5'lik yeni paylar portföyünde kalır. Böylece kısmi satışta oran, en son değil en eski alımına göre uygulanır.

Hisse senedi yoğun fon istisnası

Bir fonun "hisse senedi yoğun fon" (HSYF) statüsünde sayılması için portföyünün en az %75'inin sürekli yerli hisse senedinde olması gerekir. SPK bu statüyü düzenli denetler.

HSYF'lerde 2026 düzenlemesiyle stopaj %0'dır (geçici teşvik, periyodik uzatılır). Bu düzenleme TR sermaye piyasasını derinleştirme amaçlıdır. Avantajdan yararlanmak için fon prospektüsünde "hisse senedi yoğun fon" ibaresi aranmalı.

Yıllık raporlarda HSYF statüsünü kaybeden fonlar (örn. portföy yeniden dengelemesi sonrası) bir sonraki dönemde tekrar standart %17,5 stopaja düşer.

BES (Bireysel Emeklilik) vergi avantajları

BES iki katmanlı bir vergi avantajı sunar:

BES'in matematiksel cazibesi 10+ yıl tutmaya bağlıdır. Erken çıkışta devlet katkısı kaybı + yüksek stopaj nedeniyle birikim normal fona göre dezavantajlı olabilir.

BSMV ve diğer dolaylı vergiler

BSMV (Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi) banka, sigorta, finansal kiralama vb. işlemlerine uygulanır. Yatırımcının fon alım-satımı doğrudan BSMV doğurmaz.

Fon içindeki bazı işlemler (özellikle repo, mevduat, türev) BSMV'ye tabidir — bu vergiler fon giderlerine yansır ve NAV'dan otomatik düşülür. Yatırımcı için "görünmez maliyet" gibidir.

Damga vergisi yatırım fonu alım-satımında uygulanmaz (hisse senedinden farklı olarak).

Beyan yükümlülüğü

Yatırım fonu getirileri yıllık gelir vergisi beyannamesine eklenmez. Stopaj nihai vergidir.

İstisna: ticari kazanç hesabıyla yatırım yapan kurumlar (limited şirket, anonim şirket vb.) fon kazancını kurumlar vergisi matrahına dahil eder ve %25 oran uygulanır. Stopaj mahsubu yapılabilir.

Kategori bazlı vergi tablosu (2026)

⚠️ Oranlar 09.07.2025 sonrası iktisap içindir; daha önce alınan paylar eski oranını korur (bkz. iktisap tarihi tablosu). Oranlar SPK ve Hazine düzenlemeleriyle değişebilir; yatırım kararı öncesi güncel mevzuat kontrol edilmeli.